Uniswap 的工作原理

Uniswap 是一种自动化流动性协议，由恒定乘积公式驱动，并在以太坊区块链 上的不可升级智能合约系统中实现。它消除了对受信任中介的需求，优先考虑去中心化、抗审查性和安全性。Uniswap 是根据 GPL许可的开源软件。

每个 Uniswap 智能合约或智能合约对都管理一个由两个ERC-20 代币储备组成的流动性池。

任何人都可以成为资金池的流动性提供者 (LP)，只需存入等值的基础代币即可换取资金池代币。这些代币按比例跟踪总储备中的 LP 份额，并可随时兑换基础资产。

货币对充当自动化做市商，只要“恒定乘积”公式保持不变，就随时准备接受一种代币换取另一种代币。这个公式最简单的表达是x * y = k，它表明交易不得改变货币k对储备余额（x和y）的乘积（）。因为k从交易的参考框架来看保持不变，所以它通常被称为不变量。这个公式有一个理想的特性，即较大的交易（相对于储备）的执行率比较小的交易要差得多。

实际上，Uniswap 对交易收取 0.30% 的费用，这些费用将添加到储备金中。因此，每笔交易实际上都会增加k。这相当于向 LP 支付的费用，当他们销毁池代币以提取其总储备金份额时，就会实现。将来，该费用可能会降低到 0.25%，其余 0.05% 将作为协议范围的费用扣除。

由于两种资产对的相对价格只能通过交易来改变，因此 Uniswap 价格与外部价格之间的差异会产生套利机会。这种机制确保 Uniswap 价格始终趋向于市场清算价格。

进一步阅读

要了解代币交换在实践中如何运作，并了解交换的生命周期，请查看交换。或者，要了解流动性池如何运作，请参阅池。

当然，从根本上讲，Uniswap 协议只是在以太坊上运行的智能合约代码。要了解它们的工作原理，请转到智能合约。